“最近美线运费，第一天降2元/公斤，第二天又降2元/公斤，欧线降幅相对更大。”有空运货代人士告诉财联社记者，进入7月至8月，欧洲夏季休假高峰，进入大贸货出货淡季，市场货量更难以支撑运价。
不过，财联社记者采访航司、机构人士获悉，对H2的空运市场抱积极态度，整体货运需求仍保持旺盛。
在中东局势紧张影响下，航空燃油价格走高，欧美市场运价高企，国际航空货运市场今年上半年亦出现淡季不淡。此前随着中东局势缓和预期加强，航空煤油价格已出现回落，叠加市场对后续欧洲跨境小包关税政策变化的预期，空运市场将迎来新变化。
“现在市场比较担忧欧洲跨境小包关税政策是否落地，跨境电商平台也针对这一预期做了调整，比如将电商货转为普货类型发货。本周欧洲航线应该会出现缺货状态。”前述空运货代人士透露，相比之下货代压力比较大，与航司谈今年11月份的包板等合约价格，也会变得很难谈拢。
航司方面，国泰航空（00293.HK）旗下国泰货运商务总经理谢文斯在接受财联社记者采访时表示，受中东局势等影响，欧洲市场或许会遭遇一些阻力，但整个行业走势来看，从近期与客户交流的情况来看，人工智能科技赛道的货量向好，来自中国内地的货运需求持续旺盛，展望今年下半年，市场前景向好。“在市场仓位需求旺盛的背景下，我们计划下半年将飞往美洲的货运航班从目前的约30班，提升至35班。公司还计划在未来几个月内持续扩充货运运力。”
惠誉评级亚太区企业、基础设施建设及项目融资董事汪湛向财联社记者分析道，下半年空运需求大概率是“增速放缓、但不转弱”，整体呈现量稳、价高位波动的格局。支撑仍来自跨境电商、半导体和高时效货，但全球贸易偏弱、政策扰动加大，运价继续上冲空间有限。
从需求侧看，汪湛认为，欧美线四季度旺季仍然会有货量支撑，但两条主干线的支撑逻辑已经开始分化：欧洲线相对更有韧性，美国线则更偏结构性。但欧洲线受欧盟跨境小包免税政策预期的影响，低值直邮小包可能将走弱，海外仓补货和高货值货盘有机会成为主要支撑；美国线的旺季则更依赖高价值、强时效货类。
成本端来看，此前中东局势趋缓，原油价格已然出现回落，航空燃油价格也将回调。目前，根据国泰货运官网，其最新宣布的7月1日-15日收取燃油附加费情况为长程航班8.4港元/公斤，较6月1日-15日降低3.4港元/公斤（28.8%）。根据商品价格网，截至6月25日，航空煤油（新）价格报111.1美元/桶，较6月8日下降24.4%。
“若中东局势边际缓和、霍尔木兹海峡通行逐步恢复，国际航空货运市场前期因能源、绕航和供应链扰动形成的紧张情绪有望有所降温，国际航空货运市场的压力大概率会边际缓解，但不会立刻回到战前常态。空运运价大概率从高位偏强转向高位震荡，部分‘海转空’需求也可能回流海运。”汪湛说，不过，这种修复通常不会来得太快。即便航道恢复，炼化、燃油供应、船期和航班网络都还需要时间重整，因此航空燃油价格更可能是滞后回落，节奏以月度而非周度来观察更为合适。整体看，后续市场回落空间取决于局势稳定持续多久。
面对航空燃油成本问题，国泰货运董事彭德明对财联社记者表示，公司主要通过严格控制各类可控运营成本，提升整体运营效率，另一方面也在条件允许的情况下，通过燃油附加费等方式适当提升收益水平，尽最大力度保全全球航线网络、维持现有航班频次、保障班期稳定。目前，已基本实现了这一目标。
“当前燃油价格有所回落，我们期待下半年燃油成本能趋于稳定，成本端压力有所缓解。但对于后续的燃油价格走势，仍很难预判。”彭德明说。
截至6月22日，波罗的海航空货运指数（BAI）仍处于历史高位水平，报2760点，环比涨1.7%，同比涨37.3%。从A股相关公司来看，国货航（001391.SZ）、东航物流（601156.SH）皆有欧美线布局。
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